每日一练习题

1、【单选题】某公司目标资本结构要求权益资本占55%，2020年的净利润为2 500万元，预计2021年投资所需资金为3 000万元。按照剩余股利政策，2020年可发放的现金股利为（    ）万元。

1. 850
2. 1 150
3. 1 375
4. 1 125

2、【单选题】已知某项目在折现率为10%时，净现值为25万元，折现率为12%时，净现值为-5万元，则该项目的内含收益率为（）。

1. 11.67%
2. 8.33%
3. 10.33%
4. 无法计算

3、【多选题】相对于股权筹资，下列各项中属于债务筹资优点的有（）。

1. 财务风险较小
2. 资本成本较低
3. 可以形成稳定的资本基础
4. 可以利用财务杠杆

4、【多选题】下列各项中，影响经营杠杆的因素有（）。

1. 债务利息
2. 销售量
3. 所得税
4. 固定性经营成本

5、【判断题】由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（）

1. 正确
2. 错误

6、【判断题】纯利率是指在没有通货膨胀，无风险情况下资金市场的最低利率。()

1. 正确
2. 错误

每日一练答案

1、【正确答案】

A

解析:

按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资本额为3 000×55%=1 650（万元），2020年可发放的现金股利为2 500-1 650=850（万元），选项A正确。

2、【正确答案】

A

解析:

由于按照内含收益率计算得出的净现值=0,所以，根据插值法可知，(IRR-10%)/(12%-10%)=(0-25)/(-5-25),解得:IRR=11.67%。

3、【正确答案】

B,D

解析:

债务筹资的优点包括:(1)筹资速度较快;(2)筹资弹性较大;(3)资本成本较低;(4)可以利用财务杠杆:(5)稳定公司的控制权。

4、【正确答案】

B,D

解析:

经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润，息税前利润=边际贡献-固定经营成本=（单价-单位变动成本）×销售量-固定经营成本，所以选项B、D正确。选项A、C影响财务杠杆，不影响经营杠杆。

5、【正确答案】

错误

解析:

随着企业管理实践的深入，H型组织的财务管理体制也在不断演化。总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权”的法律基础。现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理。

6、【正确答案】

错误

解析:

纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率，而不是最低利率。